고정 수입 거래 전략 서적

고정 수입 거래 전략 서적.

Rebonato는 LIBOR 시장 모델의 적용에 대한 개념적 토대를 금리 파생 상품의 가격 책정에 제시함으로써 시작됩니다. 투자자 및 금융 전문가는이 작업으로 채권 증권 시장에 대해보다 명확하게 이해할 수 있으며이 복잡한 시장에서 수익성있는 기회를 파악하기 위해 제시된 분석 도구 및 방법을 잘 활용할 수 있습니다. 이 책에서 Riccardo Rebonato는 학문과 전문적인 경험을 바탕으로 나누기의 양면에 걸쳐 이론과 거래가 제공해야하는 것을 토대로합니다. 채권에 얼마나 많은 포트폴리오를 투자해야하는지가 개인의 상황에 따라 개인적인 선택입니다. 그는 시장의 불완전 성의 함의에 특별한 조사를 기울이는 한편 수학적 타당성뿐 아니라 재정적 타당성에 대해서도 눈을 돌립니다. 그리고 채권은 어떻게 팔리고 팔리는가?

테마 별 비디오 :

상인을위한 최고 무역 책.

10 답변 - 고정 수입 거래 전략 서적 & rdquo;

쉬운 인터넷 접속으로, 데이 트레이딩은 아기가있는 동안 돈을 버는 방법처럼 보입니다.

알리바바 그룹 (Alibaba Group)은 미국 내에서 공개적으로 공개되는 등록 서류를 제출했다.

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그러면 왜 그렇게 부르는지.

두 블록 중 하나에서 거래하는 가장 좋은 전략은 그 동안 가장 활성화 된 통화 쌍을 선택하는 것입니다.

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모든 시간의 10 대 공포증 공포증은 비현실적 인 공포에 의해 시작된 고통스러운 감정입니다.

주간 무역 전략으로서의 고정 수입 차익 거래.

하루 중 많은 거래자는 주식 및 증권 시장에서 이익을 얻기위한 전략 중 하나로 재정 거래를 사용합니다. 고정 소득 증권 시장의 차익 거래를 포함하여 차익 거래에 접근하는 데는 여러 가지 방법이 있습니다.

채권, 채권 및 관련 유가 증권은 정기적으로이자를 지급합니다. 그들은 보수 투자자, 특히 분기 별이자 지급에서 정기적 인 수입을 창출하고자하는 은퇴자들에게 인기가 있습니다. 이들은 안전하고 예측 가능하며 장기간 투자로 간주되지만 단기적으로 격렬하게 변동 할 수있어 차익 거래자에게 매력적입니다.

금리는 돈의 가격이므로 많은 종류의 유가 증권의 가치에 영향을 미칩니다. 채권은이자를 지불하기 때문에 금리 노출이 많습니다. 일부 주식은 이자율 노출도합니다.

외환 거래는 하나의 화폐가 다른 화폐와 비교하여 가격이 변화함에 따라 이익을 얻으려는 시도이며, 이는 일반적으로 양국 간의 이자율 차이의 함수입니다. 파생 상품에는 정기 만료 일정이 있으므로 시간 가치가 있으며 이자율로 측정됩니다.

금리의 변화에 ​​영향을받는 매우 다양한 자산으로 인해, 중개인은주의를 기울입니다. 고정 수입 차익 거래가 이루어지면 상인은 다음을 단행합니다 :

돈의 시간 가치.

경제의 위험 수준.

상환 가능성.

다른 증권에 대한 물가 상승률 효과.

숫자 중 하나가 부숴지면 상인은 그로부터 이익을 내기 위해 재정 거래를 만들고 실행합니다.

채권을 철저히 사는 것은 하루 상인에게는 거의 실용적이지 않습니다. 대신, 고정 수입 차익 거래 및 기타 금리 민감 전략을 바라 보는 데이 트레이더는 보통 CME 그룹이 제공하는 금리 선물에 의존합니다.

그러한 무역은 어떻게 이루어 집니까? 미국 정부 증권에 대한 일일 상인 모니터링 금리를 생각해보십시오. 그는 2 년 만기 재무부 채권이 예상보다 낮은 수익률로 거래되고 있음을 발견했다. 특히 5 년 만기 재무부 채권과 관련이있다.

그는 2 년 만기 국채에 선물을 팔고 5 년 만기 국채에 선물을 삽니다. 두 금리의 차이가 뒤로 떨어지면 선물 거래가 이익이 될 것입니다.

고정 수입, 인플레이션 및 신용 시장 거래 : 상대 가치 가이드.

Neil C. Schofield, Troy Bowler.

전자 서적은 전자 출판 또는 PDF로 제공됩니다. 다운로드하고 읽으려면 사용자는 자신의 PC에 Adobe Digital Editions (ADE)를 설치해야합니다. 전자 서적은 전자 책을 DRM으로 보호합니다. 즉, 전자 서적을 구매하고 다운로드 한 사람 만 액세스 할 수 있습니다. 전자 서적은 반환 할 수 없으며 환불되지 않습니다. 전자 도서에 대한 자세한 내용은 FAQ를 참조하십시오. 'class = "icon-info">

기술.

이 책은 주요 파생 제품 및 가격 상호 관계를 살펴 보는 것으로 시작합니다. 그것은 어떤 자산 클래스 내에서 현금 제품, 선물 / 선물, 스왑 및 옵션의 네 가지 핵심 빌딩 블록을 묶는 수학적 관계가 있음을 보여줍니다. 이러한 상호 관계의 특성상 특정 전략을 표현할 수있는 다양한 방법이있을 수 있습니다. 그런 다음 고정 수입 컨텍스트 내 상대 가치로 이동하여 제품 간 가격 관계 및 수익률 곡선 이동에 대한 최적의 방법을 식별하는 방법에 중점을 두는 전략을 살펴 봅니다. 이는 상대 가치의 주요 주제를 취하고 다른 자산 클래스 내에서 적용 할 수있는 방법을 보여줌으로써 결론을 맺습니다. 주요 초점은 채권이지만 책은 신용 및 인플레이션을 포함한 여러 자산 클래스를 다루고 있습니다.

이 책은 실무자의 관점에서 작성된 것으로이 책은 많은 실제 예제와 수많은 스크린 샷을 포함하여 제품이 사용되는 방법을 보여 주므로 가능한 한 실용적이고 적용 할 수 있습니다.

저자에 관하여.

TROY BOWLER는 2002 년 런던의 Barclays Capital에 합류했으며 현재 싱가포르에 본사를두고있는 Distribution의 Managing Director입니다. Barclays Capital에 합류하기 전에 그는 런던의 도이체 방크 (Deutsche Bank)에서 직책을 맡았으며, 그는 그가 세계적으로 유명한 채권 및 상대 가치 연구 팀의 일원이었습니다. PaineWebber; 그리고 그가 주요 경제학자 인 도쿄 자본 시장 (영국)의 은행; 및 Charterhouse Investment Management Limited에서 Micropal (1997 년 The McGraw-Hill Companies에서 인수)에 따라 # 1 등급의 GBP 단위 트러스트를 포함한 자금 시장 펀드를 관리했습니다. 그는 현재 CFA UK, 시험위원회로 알려진 IIMR (Institute of Investment Management and Research)의 회원으로 IIMR의 시험을 개선하는 데 도움을주었습니다. 거의 독점적으로 주식 시장에 집중하는 것과는 반대로 채권국을 고정 수입 전문인을 포함하도록 확대했다. 트로이는 B. Sc. Loughborough University에서 경제학 및 Mscc. 런던 대학교에서 경제학 전공.

권한.

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저자 정보 xviii.

1 제품 기본 사항 1.

1.1 장 개요 1.

1.2 채권 기본 사항 1.

1.2.1 채권 구조 1.

1.2.2 변동 이자율 2.

1.2.3 인플레이션 2.

1.3 환매 약정 5.

1.4 신용 기본 사항 7.

1.5 파생 상품 기초 8.

1.5.4 바닐라 옵션 18.

1.5.5 이국적인 옵션 21.

2 가격 관계 23.

2.1 상대 값 23.

2.2 상대 값 삼각형 23.

2.3 현장 가격 24.

2.3.1 고정 수익 증권 24.

2.3.2 동위 곡선 27.

2.3.3 제로 - 쿠폰 수익률 곡선 27.

2.3.4 포워드 수익률 곡선 30.

2.3.5 변동 금리 채권의 가격 결정 36.

2.3.6 인플레이션 가격 책정 37.

2.3.7 신용 가격 39.

2.4 The Spot & 앞으로의 관계 40.

2.4.1 고정 수입 40.

2.4.2 신용 시장 42.

2.5 스팟 & 스왑 관계 43.

2.5.1 가격 스왑 & # 8211; 거래 상대방 신용 위험 46.

2.6 Forward & Swap 관계 49.

2.7 가격 옵션 & # 8211; 기본 시장과의 관계 49.

2.7.1 Black & Scholes & Merton : 직관적 인 접근법 50.

2.7.2 닫힌 형태에서 이항 가격 기법으로 52.

2.7.3 몬테카를로 시뮬레이션 55.

2.7.4 패리티 호출 56.

부록 2.1 통화 정책 및 밤새 이자율 57.

부록 2.2 OIS 할인 59.

3 시장 리스크 관리 63.

3.1 위험에 의해 우리는 무엇을 의미합니까? 63.

3.2 시장 위험 정의 63.

3.3 스팟 시장 리스크 64.

3.3.1 Macaulay duration 64.

3.3.2 수정 된 기간 65.

3.3.3 Convexity 66.

3.3.4 01 68의 달러 가치.

3.3.5 변동 금리의 시장 위험 69.

3.3.6 신용 상품의 시장 위험 70.

3.4 전방 위험 72.

3.4.1 고정 수입 73.

3.5 시장 리스크 스왑 73.

3.5.1 스팟 스왑 위험 73.

3.5.2 캐리 앤 롤 75.

3.5.3 DV01 적용 75.

3.5.4 스왑 포워드 위험 76.

3.6 옵션 위험 관리 79.

3.6.5 미소, 비뚤어 짐 및 표면 92.

3.7 위험에 처한 가치 93.

4 제품 간 상호 관계에 대한 표현 97.

4.1 The Spot & Forward Relationship 98.

4.1.1 채권 선물 98.

4.1.2 100을 제공하는 가장 저렴한.

4.1.3 가장 저렴한 105의 변경.

4.1.4 수율 베타 108.

4.1.5 기초 거래 108.

4.1.6 기초 거래의 이행 113.

4.2 스팟 & 스왑 관계 117.

4.2.1 스왑 스프레드 이해 117.

4.2.2 네거티브 스왑 스프레드 121.

4.3 Forward & Swap Relationship 122.

4.4 옵션 및 거래 변동성 123.

4.4.1 시장 방향 및 변동성에 대한 견해 표현 123.

4.4.2 변동성 평가 : 저렴하거나 부유합니까? 138.

4.4.3 변동성의 변동성에 대한 견해 표현 139.

4.4.4 변동성과 기초 자산의 관계 140.

Sovereign Bonds에서 가치를 확인하는 법 149.

5.1 상대 가치 란 무엇인가? 149.

5.2 수율 곡선 이해하기 150.

5.2.1 수율 곡선 형성 150.

5.2.2 수익률 곡선은 어떻게 움직일 것인가? 153.

5.2.3 수익률 곡선 이동 154.

5.2.4 수익률 곡선은 실제로 어떻게 움직일 것인가? 154.

5.2.5 수율 곡선 모델링 160.

5.3 스프레드 측정 162.

5.3.1 채권 수익률 분해 162.

5.3.2 스프레드 스왑 164.

5.3.3 CDS 스프레드 164.

5.3.4 I - 확산 165.

5.3.5 TED 확산 165.

5.3.6 Z - 스프레드 165.

5.3.7 옵션 조정 된 스프레드 166.

5.3.8 자산 스왑 스프레드 167.

5.4 자산 스왑을 이용한 소버린 채권의 가치 확인 170.

적절한 벤치 마크 결정 5.4.1.

5.4.2 자산 스왑 스프레드의 기간 구조 171.

5.4.3 국가 채권의 가치 평가 172.

5.4.4 자산 스왑 스왑 스프레드 176.

5.4.5 인플레이션 연계 자산 스왑 178.

5.5 수익률 측정 요약 179.

부록 5.1 곡선 평탄화 거래 180.

6 수확 곡선 거래 183.

6.1 거래 용어 183.

6.1.1 길거나 짧습니까? 183.

6.1.2 롤 다운하고 다시 수행한다. 183.

6.2 수율 곡선의 짧은 끝의 거래 186.

6.2.1 화폐 시장 대출 및 예금 186.

6.2.2 금리 선물 186.

6.2.3 이자율 스왑 190.

6.2.4 단일 기간 단기 금리에 대한 옵션 192.

6.3 수율 곡선의 기울기 거래 192.

6.3.1 단기 금리 선물 대 채권 선물 192.

6.3.2 Fed 자금 선물 대 금리 스왑 193.

6.3.3 채권과 스왑 193.

6.3.4 조건부 곡선 거래 197.

6.3.5 스왑 션을 사용하여 사면 거래 파악 199.

6.3.6 변동성 및 금리 수준 200.

6.4 수율 곡선의 곡률 거래 202.

6.4.1 나비 퍼짐의 개관 202.

6.4.2 2s5s10s 채권을 이용한 나비 무역 203.

6.4.3 2s5s10s 스왑을 사용한 나비 무역 206.

6.4.4 전방 및 현물 스프레드 및 운반 213.

6.4.5 변동성 및 수익률 곡선의 기울기 및 곡률 213.

6.5 휘발성, 곡률 및 비뚤어 짐 214.

6.6 일정 성숙도 제품 217.

6.6.1 제품 정의 217.

6.6.2 CMS 제품 가격 218.

6.6.3 CMS 감도 및 시장에 대한 영향 219.

CMS 제품의 6.6.4 신청 219.

6.7 구조화 된 제품들 & # 8211; 누적 액 220.

7 신용의 상대 가치 223.

7.1 상대 가치 삼각형을 신용에 적용하기 223.

7.1.1 채권과 신용 디폴트 스왑 관계 223.

7.1.2 앞으로의 스왑 관계 228.

7.1.3 변동성 230.

7.2 크레딧 기간 구조에 대한 뷰 표현 235.

7.2.1 steepening / flattening trades 235.

7.2.2 나비 무역 237.

7.2.3 돌입 238.

7.3 단일 참조 엔터티에 대한 뷰 표현 239.

7.3.1 신용 연계 메모 239.

7.3.2 하나의 참조 엔티티에 뷰 표현하기 & # 8211; 보기 242.

7.4 참조 엔터티의 바구니에 뷰 표현하기 243.

7.4.1 총 수익 스왑 243.

7.4.2 바스켓 기본 스왑 244.

7.4.3 색인 트렌치 투자 246.

인플레이션의 상대 가치 251.

8.1 인플레이션의 지불 인과 수령자 252.

8.2 손익분기 점 (Breakeven Inflation and Real Yields)의 용어 구조 252.

8.2.1 인플레이션 곡선의 기울기 거래 252.

8.2.2 유동성의 중요성 253.

8.3 계절성 254.

8.4 인플레이션 연계 채권의 가치 파악 255.

8.4.1 맞춤 곡선 - 저렴한 / 부유 분석 255.

8.4.2 전진 률 분석 257.

8.4.3 나비 무역 258.

8.5 인플레 연결된 무역 전략의 개관 258.

8.5.1 인플레이션 시장 위험 258.

8.5.2 선도 가격 및 수행 259.

8.5.3 대중적인 인플레 무역의 개요 260.

8.6 손익분기 점에 대한 표현의 표현 260.

8.6.1 현금 전략 260.

8.6.2 파생 전략 263.

8.6.3 스왑 블레이크 벤스에 대한 뷰 표현하기 265.

8.7 실제 수익률에 대한 표현 표현 266.

8.7.1 총 수익률 인플레이션 스왑 267.

8.7.2 실질 금리 교환 267.

8.8 Forward Breakevens 268.

8.8.1 배경 268.

8.8.2 위험 프리미엄 평가 269.

8.8.3 채권을 이용한 전향 적 파산 거래 269.

8.8.4 스왑을 이용한 전방 브레이드 케인 거래 272.

8.8.5 포워드 스왑 율 계산 273.

8.8.6 실질 수익 거래 포워딩 274.

8.9 옵션을 사용하여 손익분기 및 실제 수익률에 대한보기 표현 274.

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